Futur fonds d'investissement dans les montres de collection

WORLDTEMPUS – 26 janvier 2010

Paul Miquel

Le concept est aussi simple que bonjour. Il fallait pourtant y penser. Depuis sa création en 2007 par Miriam Mascherin et Michel Tamisier, la société de gestion luxembourgeoise Elite Advisers s'adresse aux passionnés fortunés, attirés par des produits financiers de niche. Son produit-phare ? Un fonds d'investissement spécialisé baptisé « Elite's Exclusive Collection ». Lancé en novembre 2007, le premier compartiment de ce Specialised Investment Funds (SIF) fut consacré aux grands vins et aux primeurs. Son nom ? Nobles Crus. Son rendement : +20,39% en 2008 et +9,78% en 2009, soit une moyenne de +15% sur deux ans, sachant qu'Elite Advisers investit « en dur » grâce à un spécialiste, le Français Christian Roger – un ancien banquier de haut vol désormais grand expert du vin, basé à Milan. « Pour Nobles Crus, nous avons commencé avec un actif d'environ un million d'euros, explique Michel Tamiser, l'un des deux managing partners de la société luxembourgeoise. Le montant des actifs est aujourd'hui valorisé à 16,5 millions d'euros grâce à un portefeuille d'environ 75 clients, des particuliers, mais aussi des entreprises et des institutions financières. »
Forts de cette expérience, les dirigeants d'Elite Advisers ont décidé de poursuivre sur ce chemin de « l'investissement passion » en montant un second compartiment consacré exclusivement aux montres. « Nous avons remarqué que les marchés du vin et de l'horlogerie présentaient des similarités dans la mesure où ils ont tendance à réagir de manière différente, voire opposée, par rapport aux marchés financiers classiques », détaille Michel Tamisier. Sur le modèle de Nobles Crus, Elite Advisers devrait donc proposer prochainement – dès l'accord de la Commission de surveillance du secteur financier (CSSI), le gendarme des marchés luxembourgeois – un fonds 100% horloger. Un ancien banquier, grand collectionner et spécialiste de montres, sera chargé de la gestion de ce fonds inédit qui visera des performances annuelles d'environ +15%. « Le rôle du gérant sera de contrôler les risques, d'assurer une valorisation transparente et d'établir la valeur liquidative du fonds mensuellement », ajoute Michel Tamisier. Dans l'attente de la décision de la CSSI, plusieurs clients se sont déjà montrés intéressés ; preuve que ce produit peut attirer les blasés des « hedge funds » et autres produits off-shore.

Le chronographe à quantième annuel 5960R de Patek Philippe, une marque reconnue pour sa valeur sur le marché des enchères. © Patek Philippe

Concrètement, ce fonds sera logiquement panaché pour diversifier les risques. « Nous investirons dans des pièces de grande valeur neuves, éditées en séries limitées mais aussi dans des montres de collection, je pense par exemple à de rares Patek Philippe, indique Michel Tamisier. Il nous faudra pouvoir vendre rapidement pour avoir des liquidités en cas de besoin. Par conséquent, nous investirons aussi dans des modèles plus courants comme des Rolex Daytona en acier ou en or. Enfin, nous prendrons des risques raisonnés sur des pièces exceptionnelles. » En attendant, les dirigeants d'Elite Advisers planchent sur d'autres projets similaires dans les domaines des voitures de collection et des diamants, leur philosophie reposant sur trois piliers : investir dans du « tangible » pour éviter les risques du « virtuel », choisir des thématiques simples pour fuir la complexité et s'appuyer sur des passions réelles touchant les investisseurs au cœur. Le ticket d'entrée minimal pour le fonds spécialisé dédié à l'horlogerie devrait s'élever à environ 125.000 euros. Le prix de l'amour des montres, en somme.