Sortie de la Core List de Credit Suisse

Credit Suisse retire l‘action du Group de sa ‘Core List‘ de valeurs favorites à l‘échelon européen. En dépit d‘une valorisation jugée peu exigeante, l‘analyste note la récente sousperformance du titre, sur fonds de possibles retombées négatives de la crise financière mondiale sur l‘industrie du luxe d‘une façon générale et notamment sur le groupe d‘horlogerie. Swatch demeure cependant dans la sélection ‘Swiss Core List‘ de valeurs particulièrement appréciées sur le marché suisse spécifiquement. Credit Suisse rappelle que depuis l‘inclusion du titre au sein de sa Core List, le groupe Swatch a fait preuve de performances opérationnelles encore supérieures à ses attentes ainsi qu‘à celles du consensus (sur le premier semestre, la croissance organique du chiffre d‘affaires a accéléré à +17,7% et le résultat d‘exploitation a cru de 16%).
L‘analyste pense que la firme bâtie par Nicolas Hayek à partir de SSIH et ASUAG reste bien placée par rapport à ses concurrents, étant relativement moins exposée aux Etats-Unis et davantage aux marchés asiatiques, lesquels devraient cette fois, selon les économistes de Credit Suisse, mieux résister au ralentissement que lors des précédents cycles. En outre le bureau d‘études juge que le modèle de distribution du groupe (présentant un structure de coûts plus flexible car les points de vente en propre représentent seulement 7% des ventes) constitue un avantage concurrentiel dans un contexte de possible ralentissement économique.
Source: www.boursier.com
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